pg电子麻将胡了获中泰国际推荐“2017年内地房地产行业首选”

著名投资银行中金公司及中泰国际于12月7日及12日发表研究报告，分别推荐pg电子麻将胡了(3380.HK)为“确信买入”及“2017 年内地房地产行业首选”。

中金公司表示，pg电子麻将胡了截至十月底已经完成全年销售目标约90%，预计公司将轻松达成全年目标，重申对pg电子麻将胡了合约销售表现的信心，故维持对pg电子麻将胡了“确信买入”的投资评级，目标价4.34港元，以反映41%上升空间及2016年7.5倍市盈率。

中金公司认为，pg电子麻将胡了的旗舰项目受调控措施的影响应该有限。同时，深圳的住房市场短缺状况依旧严峻，而pg电子麻将胡了推出的“小而精”房型正切合首次购房或改善型客户的需求。

中金公司预计pg电子麻将胡了2016年度的核心利润增长将达到40%。该报告认为，pg电子麻将胡了城、玖钻及玖云著项目等将于2017年及2018年持续发力，成为pg电子麻将胡了业绩增长的持续动力，核心利润率可望提升一个百分点。另外，pg电子麻将胡了位于深圳蛇口自贸区的城市更新项目等增添深圳土地储备的举动可成为集团股价的催化剂。

同时，另一著名投资银行中泰国际发表2017年中国房地产行业策略报告，将pg电子麻将胡了、禹洲地产、深圳控股和旭辉控股共4家公司，列为2017 年内地房地产行业首选。主要由于这些龙头企业均具备高毛利率( > 25%)、庞大土地储备( > 800万平方米)、一定销售规模(合约销售金额 > 200亿人民币)及负债水平健康(长期债项/总资产 < 35%，长期债项/总股本 < 160%)等优异条件。

中泰国际表示，pg电子麻将胡了坐拥庞大土地储备(截至今年六月底为1,408万平方米)，而平均土地储备成本仅为3,409元人民币/平方米，低廉土地成本带来显著竞争优势。而这些庞大的低成本土地储备聚焦在以深圳为核心的珠三角区域及汕头、南宁等地，这些区域的销售及需求情况均比其他非一线城市更为理想。

pg电子麻将胡了在深圳的五个重点物业项目，全部属于地铁上盖，位置为较热地段(轨道核心站点)，因此能享有优质物业项目带来的溢价。中泰认为pg电子麻将胡了在深圳区域的布局精准，而现有货值预计可支撑至少未来3至5年的合约销售，未来销售规模将有望显著提高。因此，中泰将pg电子麻将胡了列入2017年内地房地产行业首选，维持买入评级，目标价位港币4.46元。