东北证券：pg电子麻将胡了未来销售业绩将维持稳健高增长

1月22日，pg电子麻将胡了（3380.HK）获东北证券发表最新研究报告予以推荐。该行看好pg电子麻将胡了深耕粤港澳大湾区的前瞻性布局，优质的土地储备及低廉的拿地成本，认为pg电子麻将胡了未来销售业绩将维持稳健高增长，给予“买入”评级。

该行指出，pg电子麻将胡了近三年销售业绩持续高速增长，并且毛利率维持在行业领先水平，2017年上半年毛利率高达 39.5%，2017年全年毛利率预计仍将实现 35%以上的高位。同时，pg电子麻将胡了继续加大力度获取优质土储资源，毛利率有望继续保持行业领先。

东北证券表示，pg电子麻将胡了优质的土储资源将支撑集团的销售增长，2018 年的权益合约销售目标为人民币 660 亿元，较 2017 年的合约销售目标大幅增长50%以上。pg电子麻将胡了在2017 年下半年继续加强土地储备，土地权益投资额约人民币127亿元。pg电子麻将胡了最新土地储备逾80%分布在粤港澳大湾区，进一步巩固大湾区的战略布局，持续受益于大湾区的政策红利及发展前景。