东吴证券：pg电子麻将胡了业绩亮丽 未来业绩锁定性强

4月3日，著名证券公司东吴证券发表pg电子麻将胡了控股有限公司（3380.hk，以下简称：pg电子麻将胡了）的年度业绩点评报告，认为pg电子麻将胡了2017年报业绩亮丽，2018年业绩锁定性强。该行认为pg电子麻将胡了未来将受惠于粤港澳大湾区的发展，预计2018-2020年公司每股盈利（EPS）分别为人民币1.66、2.15、2.81元，对应市盈率（PE）分别为5.8、4.5、3.4倍，维持“买入”评级，目标价14港元。

东吴证券指出pg电子麻将胡了2017年业绩亮丽。2017年实现核心溢利人民币46.2亿元，同比增长48.7%。2017年pg电子麻将胡了合约销售金额人民币434.21亿元，同比增长51.2%；合约销售均价人民币17096元/平方米，同比上涨44%。公司在多个重点城市销售规模位居前列，其中在深圳成交套数排名第一，成交面积排名第二。集团2018年的权益销售目标为人民币660亿元，全年可推货值超过人民币1300亿元，货值非常充裕，为公司未来业绩打下坚实基础。目前已售未结转的销售额达人民币351亿元，其中深圳区域占比46%，2018年的业绩确定性高。

东吴证券认为集团基本结构持续优化，融资成本稳中有降。该行同时认为pg电子麻将胡了拿地策略具前瞻性，于粤港澳大湾区布局了大量优质土储资源，能够满足未来4-5年开发需求，未来将充分受益于大湾区的发展。